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天罡股份上市前更正年报 合作开发销售方式存疑点

祖【国】网财【经】1月15讯(记者 梁冀)货币【三】板挂牌四【年】【后】,【天】罡股份试图冲刺科创板。但【是】,【天】罡股份仍【面】临【着】因【年】报数据更正、【主】营业务业绩波【动】【以】及销售模式转变等【事】项引【发】【的】外界审视。

【天】罡股份【自】2015【年】6月挂牌货币【三】板【以】【来】,业绩持续向【好】但波【动】明显。【年】报数据显示,2017至2019【年】【上】半【年】,【天】罡股份【分】别达【成】营收1.33亿、1.75亿【和】0.91亿元,【同】比【分】别增【长】9.44%、30.91%【和】25.57%;净利润3301.23万、4002.94万【和】2348.78万元,【同】比【分】别增【长】3.75%、21.26%【和】19.17%。但【在】招股书【中】,【天】罡股份【对】【上】述财报【多】项数据【进】【行】【了】更正,其【中】,2017、2018【年】净利润【分】别被调降约120万元,2019【年】【上】半【年】净利润则被调降逾770万元。

【以】2019【年】半【年】报【为】例,【天】罡股份营业外收入被调升8798.64%,应收票据被调降81.59%。【对】此,【天】罡股份并未给【出】具体原因,只表示公司“调整【事】项符合企业【会】计准则【的】规【定】,调整【后】【能】够提供更【可】靠、更相关【的】【会】计信息,” 但外界仍【有】声音质疑【天】罡股份【是】【在】【上】市【前】“突击挤水【分】”。

招股书显示,【天】罡股份【主】【要】【有】直销【和】买断式【经】销【两】【种】销售模式。直销模式【是】指公司通【过】参与项目招标【可】【能】直接销售给客户,包括最终客户、ODM【和】合【作】开【发】3【种】类型;买断式【经】销则【是】通【过】【经】销商【进】【行】销售,由【经】销商买断商品并【自】【主】【定】价【对】外销售。值【得】注意【的】【是】,合【作】开【发】模式【下】,【天】罡股份仍需与【经】销商合【作】,并向【后】者支付相关费【用】。

2016至2018【年】,【天】罡股份通【过】合【作】开【发】模式【分】别达【成】收入2267.39万、3039.64万【和】6424.17万元,占总收入比重由18.61%【上】涨至36.82%,2019【年】【上】半【年】,【这】【一】比重达【到】51.78%;【而】【同】期买断式【经】销则【分】别达【成】收入6818.42万、6641.37万【和】8057.24万元,占总收入比重则由2016【年】【的】55.95%【下】降至2019【年】【年】【中】【的】32.06%。

招股书显示,2017【年】,【天】罡股份直销模式【下】,最终客户、ODM【和】合【作】开【发】【分】别达【成】收入2664.49万、1048.54万【和】3039.64万元;2018【年】则【为】1852.82万、1111.72万【和】6424.17万元,其【中】最终客户模式【所】创造【的】收入【出】现【下】滑。【有】专业【人】士向祖【国】网财【经】记者表示,【一】般直销客户很少【会】做合【作】开【发】,且直销客户并【不】【是】由【经】销商开【发】【的】货币客户群体。【在】已【经】接触【到】客户【的】情况【下】,公司再支【出】【经】费由承销商【去】做客户维护【的】【工】【作】,【有】几【分】“【主】【动】请【中】间商赚差价”【的】意味。

【天】罡股份表示,受高丽实力【和】业务规模【的】限制,公司仅靠【自】身力量【在】【全】【国】范围内设立营销网点难度较【大】且【成】【本】较高,因【而】选择与当【地】【经】销商合【作】开【发】客户。合【作】开【发】模式【下】,由【经】销商负责客户拓展、贷款回收及关系维护等【事】项。但值【得】注意【的】【是】,与买断式【经】销“【一】锤【子】买卖”相比,合【作】开【发】模式即【天】罡股份介入【到】原属【于】【经】销商【的】销售环节,并造【成】公司【多】项【成】【本】数据【上】涨。

数据显示,随【着】合【作】开【发】模式【所】占收入比重【上】涨,其形【成】【的】配套费【成】【本】【也】呈现【上】升趋势。报告期内,【天】罡股份营业【成】【本】【中】配套费【成】【本】比例【分】别【为】11.27%、10.87%、16.54%【和】28.26%。【同】【时】,合【作】开【发】模式形【成】【的】业务费则【又】占【了】【天】罡股份销售费【用】【的】相当份额,报告期内【所】占比重【分】别达【到】【了】35.17%、38.87%、51.43%【和】63.79%。2019【年】【上】半【年】,【天】罡股份配套费【成】【本】达【到】1459.3万元,已超【过】2018【年】【全】【年】1342.29万元【的】水平。

招股书【还】披露,【天】罡股份【国】外业务特约【经】销商弗陆米特,其实控【人】【为】公司原副总【经】理刘某。弗陆米特【成】立【于】2019【年】2月,并【于】【同】月接管【天】罡股份【出】口业务。2019【年】1-6月,弗陆米特【自】【天】罡股份购入超声波热量表、超声波水表等【产】品合计429.17万元,跻身【天】罡股份第五【大】客户。

【天】罡股份【作】【为】拟【在】科创板【上】市【的】高货币技术企业,研【发】强度却【不】及【行】业平均水平。截至2019【年】6月末,【天】罡股份研【发】费【用】占营业收入比重【为】5.66%,【而】【行】业平均水平【为】6.10%,【可】比公司【三】川智慧【和】货币【天】科技更【分】别高达7.37%【和】7.83%。

祖【国】网财【经】记者【就】【上】述话题先【后】致电致函【天】罡股份,但截至【发】稿尚未收【到】回复,祖【国】网财【经】将持续保持关注。

(责任编辑:领袖艺嘉)



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